国金证券：给与宝丰能源买入评级

2022-01-13国金金融管理机构股份有限的公司杨翼荥,陈屹对永清再生能源(600989)透过研究并发布了调查报告《营业额实现稳步停滞增长，开销管制竞争者引人注意》，本报告对永清再生能源所述转售标准普尔，近期股价为16.78元。

永清再生能源(600989)

营业额

1月12日，的公司发布2021年营业额官方网站，预计2021年实现归属周氏上年68-72亿元，同比增加47.10%-55.75%。

归纳

的公司营业额实现稳步停滞增长，开销竞争者保证较佳收益典范。根据的公司的营业额官方网站，的公司四季度实现归周氏上年达为14.88-18.82亿元，同比停滞增长1.2%-27.9%，在四季度炔烃金融业收益承压精神状态下，的公司的煤制炔烃的工业原料价格有呈现急剧上行冲击，的公司仍能保持一致结构上的营业额呈现一定的上行，厚实了的公司自身对于生产开销、的产品兼营的管理竞争者，从而在金融业结构上收益承压的精神状态下，保持一致了较佳的收益典范。

煤提供者较佳的营业额保证，新建生产线未来会进一步最优化除此以外利息室内空间。四季度现状煤价格无论如何可维持当权，根据东北煤价格指数来看，四季度煤平均价格环比三季度强化达115元/吨，可维持明显当权，同时由于的公司的在原材料领域可以形成大部分自供，工业原料开销比较平稳，未来会停滞发展的公司的产品收益可维持较佳精神状态。同时的公司300万吨/年的焦化多联产项目即将投产，将停滞发展的公司的煤生产线进一步变形，来使自身的工业原料竞争者和规模竞争者未来会急剧强化自身煤经营范围内领域的收益总体。

煤制炔烃经营范围内短期承压，后期未来会逐步恢复，并且通过扩产停滞强化营业额。四季度受到原材料价格急剧强化的影响，煤制炔烃的收益受到一定层面缓冲，因而短期给煤制炔烃的产品的收益形成一定的冲击，但进入一季度，的公司的肥料原材料价格在逐步下调，工业原料的开销冲击有所消除，未来会停滞发展除此以外煤制炔烃经营范围内收益总体逐步恢复。同时的公司后期宁东停滞后续煤制炔烃的生产线工程建设，三期仍在停滞后退为的公司后年提供者新增生产线，后续的内蒙项目也在逐步后退，将给的公司带来明显的产量强化，停滞发展营业额停滞增长。房地产建议

的公司在煤制炔烃金融业链竞争力较强，在的产品价格紧接经常性复线的精神状态下未来会可维持较好收益总体，煤经营范围内提供者较佳金融业典范，预测的公司2021-2023年归周氏上年68.97亿元、84.59亿元、105.67亿元，对应PE分别为18、15、12倍，可维持“转售”标准普尔。

效用提示

新建项目工程建设进度不达预期效用；的产品价格随之而来周期性效用；工业原料价格急剧周期性效用；外交政策变动影响的公司未来新建生产线效用。

该股在在90年内共有16家管理机构所述标准普尔，转售标准普尔15家，增持标准普尔1家；过去90年内管理机构目标均价为21.13；金融管理机构之五星收购价归纳机器显示，永清再生能源（600989）好的公司标准普尔为4五星，好价格标准普尔为3五星，收购价中心等标准普尔为3.5五星。(标准普尔范围内：1 ~ 5五星，最高者5五星)